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企业成功发行美金债,国际化进程迈出坚实的第一步
浏览次数:3543日期:2017-12-08 17:01:35


12月7日晚19时50分,企业首次发行三亿美金三年期境外债券取得圆满成功。

12月4日,企业在香港专业媒体宣布发行美金债券路演之后,境内外投资机构广泛关注,企业发行境外债路演团队在5日和6日的48小时时间里,通过一对一、一对多、电视电话会议等形式召开了12轮路演会议,先后拜会包括贝莱德、富达基金、嘉实基金、汇丰资产管理、摩根大通私人银行、招商银行资产管理、易方达基金等30家知名投资机构,分别向他们推介企业信用情况和发展策略,逐一解答投资人的提问。

7日上午8时,企业路演团队召开定价会,在分析讨论当前国内发行境外债的严峻形势后,果断决定当天进行发债定价,并于8点56分公布了初始价格指引为T+220基点。由于企业国际评级水平优良,开簿一小时就收到近6亿美金的投资者订单,账簿增长势头强劲。截止到当天下午3点左右陆续收到93家投资者近15亿美金的意向订单,订单意向达到发行总额的近5倍。下午4时,路演团队召开最终价格指引讨论会,详细分析了订单账簿的情况,审时度势,迅速确定了“T+195基点”的价格水平。在下午5点最终价格指引公布后,企业最终订单账簿规模超过9.5亿美金,来自80多个国际投资者,超额认购倍数超过3倍。

6时30分企业和承销商进行了订单分配确认讨论。晚7时30分本次债券正式开始定价环节。在汇丰银行、兴业银行、浦发银行、浦银国际、申万宏源等五家联合簿记人和境外律师的见证下,企业完成了发行定价前的尽职调查,并敲定了3年期美国国债的利率,最终确定了发行收益率为3.873%,票息为3.8%,本次发行成功定价。

成功发行美金债标志着国资企业国际化进程迈出坚实步伐。此次发行成果来之不易,据悉,国家发改委年内批准了一批企业境外发债项目(与企业同时在香港路演的有多家国内企业),导致年内境外债券供应量集中释放,加之大量投资者年内已无投资额度,而且同期美金债价格上涨幅度较大,这给发行工作带来重大影响和困难。

此次企业发债能够取得成功,主要原因是:企业的业务情况和信用水平获得了A-高等级投资级国际评级;企业项目团队高效完成了路演前期的各项准备工作,路演团队和国际资本市场的重要投资人进行了非常有效的沟通和债券推介,为发行打下了良好的基础。同时,汇丰银行作为本次发行的独家评级顾问和独家全球协调人,其专业团队的专业能力和敬业精神表现相当突出。

此次发行意义深远,成功地开拓了国际资本市场融资的新渠道,初步建立了企业的国际投资者群体。此次购买企业债券的投资人结构合理,其中资产管理机构的占比达到了58%, 这是企业发债中非常好的结构,优质投资人对企业债券的长期持有,有利于扩大企业在国际市场的知名度,树立企业自身的国际信用标杆,以及未来企业在国际资本市场上的融资运作。


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